平衡型風(fēng)格破局震蕩市 中歐嘉益4月19日正式發(fā)行
“十四五”開局之年，公募基金市場迎來高速發(fā)展，居民資產(chǎn)配置需求不斷釋放。如何在眾多基金中挑選出具有良好盈利體驗和投資價值的基金，成為投資者十分關(guān)心的話題。尤其是投研經(jīng)驗豐富、長期業(yè)績優(yōu)秀的基金經(jīng)理們，以及他們所管的產(chǎn)品格外受市場關(guān)注。據(jù)悉，擬由中歐基金平衡型投資老將王健掌舵的中歐嘉益一年持有期混合基金即將于4月19日起正式發(fā)行。
長期超額收益顯著
公開資料顯示，中歐嘉益擬任經(jīng)理王健從業(yè)17 年，管理基金近10 年，曾斬獲五年期金牛、明星基金等多項行業(yè)重量級大獎，在管基金長期超額收益顯著。以王健自2018年1月26日成立起就管理的中歐嘉澤為例，截至2020年12月31日，該基金成立以來回報達131.25%，而同期業(yè)績比較基準(zhǔn)漲幅僅為11.87%。
總體來看，王健的投資風(fēng)格平衡，震蕩市投資經(jīng)驗豐富，長期表現(xiàn)平穩(wěn)。在2018年至2020年的牛熊轉(zhuǎn)換中，中歐嘉澤的超額收益顯著，年漲幅分別為-7.95%、53.74%、63.40%、，而同期業(yè)績比較基準(zhǔn)各為-16.86%、18.88%、13.19%。
截至2020年12月31日，王健所有管理超過6個月的產(chǎn)品業(yè)績?nèi)缦聢D所示：
一年持有力求提升盈利體驗
據(jù)了解，王健的新基金中歐嘉益將采用她擅長的低估值成長策略（GARP）。具體來說，中歐嘉益將兼顧估值與成長。該基金一方面將聚焦低估值，根據(jù)不同行業(yè)特征、產(chǎn)業(yè)周期采取不同的估值標(biāo)準(zhǔn)，力求以更合理的價格買入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，另一方面將聚焦標(biāo)的長期成長性，重點挖掘估值穩(wěn)定行業(yè)中的高成長性和成長性確定下的估值折價。
與王健其他在管基金不同，中歐嘉益設(shè)定了一年的持有期，旨在幫助投資者避免震蕩市中頻繁申贖、追漲殺跌所帶來的損失。不過，這并不是王健的第一只設(shè)持有期的產(chǎn)品?；鸲ㄆ趫蟾骘@示，自2020年5月28日成立以來，王健在管的中歐嘉和三年持有成立以來收益率達34.17%，顯著高于同期業(yè)績基準(zhǔn)23.29%和上證指數(shù)22.43%的漲幅。
后市觀點: 權(quán)益震蕩向上，低估值成長策略可期
近期市場波動較大，特別是高估值的成長股部分，王健分析，這主要是受到流動性收緊的影響，當(dāng)前A股市場并未整體泡沫化，而是處于估值極度分化的狀態(tài)，超大盤抱團龍頭股票估值相對偏高，細(xì)分行業(yè)龍頭和中小盤股票仍處估值洼地。
王健認(rèn)為，任何資產(chǎn)的投資都需要考慮估值水平，參考美股“漂亮50”的經(jīng)驗，相對估值水平最終會向市場均值回歸，而相對低估并且基本面有支持的細(xì)分行業(yè)龍頭或中小盤股票將存在價值回歸的機會，在當(dāng)前經(jīng)濟復(fù)蘇和企業(yè)盈利上行周期中，權(quán)益市場依然具備較好的投資機會。
展望未來，王健表示，2021年將主要關(guān)注受益于上游原材料漲價帶來的盈利增長行業(yè)，包括化工、有色金屬等，以及能夠逐步恢復(fù)到常態(tài)增長的航空、保險以及計算機應(yīng)用等行業(yè)。
注：截至2020年末，中歐嘉澤業(yè)績基準(zhǔn)：滬深300指數(shù)收益率*50%+中債綜合指數(shù)收益率*40%+恒生指數(shù)收益率*10%，2018-2020年及成立以來漲幅分別為-7.95%、53.74%、63.40%、131.25%，業(yè)績比較基準(zhǔn)漲幅分別為-16.86%、18.88%、13.19%、11.87%。中歐新動力業(yè)績基準(zhǔn)：滬深300指數(shù)收益率*75%+中證全債指數(shù)收益率*25%，2016-2020年及成立以來漲幅分別為-2.53%、14.82%、-20.42%、56.39%、61.74%、473.80%，業(yè)績基準(zhǔn)漲幅分別為-7.71%、15.93%、-17.58%、27.99%、21.29%、75.99%。中歐養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)業(yè)績基準(zhǔn)：滬深300指數(shù)收益率*75%+中債綜合指數(shù)收益率*25%，2016-2020年及成立以來漲幅為5.80%、15.88%、-17.86%、70.01%、43.46%、145.60%，業(yè)績比較基準(zhǔn)為5.05%、15.04%、-18.36%、26.86%、20.36%、50.64%。中歐嘉和三年持有期業(yè)績基準(zhǔn)：中證800指數(shù)收益率*70+銀行活期存款利率(稅后)*20%+恒生指數(shù)收益率*10%，成立以來業(yè)績及基準(zhǔn)漲幅分別為34.17%、23.29%。
中歐養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)歷任基金經(jīng)理變更情況：袁爭光自2016/5/13至2017/6/16管理，孔曉語自2017/6/21至2018/7/9管理，王健自2016/11/3管理至今，許文星自2018/4/16管理至今；中歐新動力歷任基金經(jīng)理變更情況：茍開紅自2011/2/10至2015/5/29管理，袁爭光自2015/5/29至2017/6/16管理，孔曉語自2017/6/21至2018/9/19管理，王健自2016/11/3管理至今，許文星自2018/4/16管理至今。中歐嘉澤歷任基金經(jīng)理變更情況：許文星自2018/4/16至2021/1/20管理，王健自2018/1/26管理至今。
