盛達(dá)資源：2024年凈利3.9億 同比增長163.56%
據(jù)4月29日年報披露，白銀龍頭盛達(dá)資源（000603.SZ）交出了一份實力成績單：全年實現(xiàn)營業(yè)收入20.13億元，歸母凈利達(dá)到3.9億元，同比大幅增長163.56%；扣非凈利2.6億元，同比增長85.74%，各項關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)均實現(xiàn)突破性增長。
卓越的業(yè)績背后，是盛達(dá)資源多維度戰(zhàn)略布局厚積薄發(fā)的成果體現(xiàn)：依托內(nèi)蒙古、四川等核心產(chǎn)區(qū)優(yōu)質(zhì)白銀黃金礦產(chǎn)資源，構(gòu)筑起堅實的天然資源壁壘；持續(xù)加碼科研創(chuàng)新，通過技術(shù)升級推動資源提質(zhì)增效；積極擴充產(chǎn)能規(guī)模，有效釋放生產(chǎn)潛能。在資源稟賦、技術(shù)革新、產(chǎn)能釋放和價格利好四輪驅(qū)動下，公司受益于行業(yè)高景氣周期。
供需重構(gòu)啟新局：“白銀剛需”推升價值中樞
在貴金屬行業(yè)高景氣的背景下，白銀在2024年迎來歷史性機遇。世界白銀協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，全球光伏用銀量同比激增20%至7217噸，占工業(yè)需求的19%，而新能源汽車、5G基站等領(lǐng)域的用銀量年增速均超15%。與此同時，全球白銀供應(yīng)量連續(xù)三年下滑，2024年總產(chǎn)量8.24億盎司（約25637噸），同比下降0.8%，供需缺口擴大至6003噸。這種“需求爆發(fā)+供給緊平衡”的格局，推動倫敦銀價突破28美元/盎司，創(chuàng)2012年以來新高。
盛達(dá)資源作為國內(nèi)銀礦龍頭，精準(zhǔn)把握產(chǎn)業(yè)機遇。公司有色金屬采選業(yè)務(wù)收入14.69億元，同比增長15.81%，占營收比重達(dá)73%，毛利率達(dá)65.26%；有色金屬貿(mào)易營收3.85億，營收占比19.13%。
目前，公司的白銀產(chǎn)品在光伏銀漿、新能源汽車用銀觸點等高端領(lǐng)域的銷售占比節(jié)節(jié)攀升，成為穿越周期的重要增長極。
資源版圖再進(jìn)階，探礦增儲打開成長空間
在礦產(chǎn)資源領(lǐng)域，儲量即話語權(quán)。盛達(dá)資源深諳“資源是發(fā)展根基”之道，通過持續(xù)的探礦投入與資源整合，不斷拓展資源版圖，強化核心競爭力。
報告期內(nèi)，金山礦業(yè)技改成效顯著：2024年8月完成采礦工程技術(shù)改造項目，有利提升礦山深部礦體開采效率及保障安全生產(chǎn)，高效轉(zhuǎn)化深部成果；9月完成3000t/d選礦工藝改造，將提高銀、金的回收率，降低生產(chǎn)成本。11月完成采礦許可證延續(xù)工作，有效年限20年，證載生產(chǎn)規(guī)模為48萬噸/年，金山礦業(yè)未來金山礦業(yè)銀、金產(chǎn)出有望大幅提升，為企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展提供保障。
此外，公司多項目資源整合全面落地。其中，銀都礦業(yè)積極推進(jìn)拜仁達(dá)壩銀金屬礦區(qū)整合工作，合計面積6.57平方公里，標(biāo)志著銀都礦業(yè)采礦權(quán)與外圍探礦權(quán)整合工作取得了階段性成果；德運礦業(yè)取得90萬噸/年采礦許可證，巴彥包勒格礦區(qū)銀鉛鋅儲量進(jìn)入勘探開發(fā)階段；東晟礦業(yè)全面推進(jìn)巴彥烏拉銀多金屬礦25萬噸/年采礦項目基建工作。
截至2024年末，公司白銀儲量近萬噸，年采選能力近200萬噸，穩(wěn)坐白銀賽道龍頭交椅。稀缺的資源稟賦，使其在全球礦產(chǎn)資源競爭加劇的背景下，具備不可替代性，資源優(yōu)勢與產(chǎn)能規(guī)模構(gòu)筑起堅不可摧的競爭壁壘。
黃金賽道新突破：鴻林礦業(yè)投產(chǎn)在即有望點燃增長引擎
在行業(yè)競爭加劇的當(dāng)下，盛達(dá)資源積極布局新增長極，于黃金賽道邁出關(guān)鍵一步。2023年，公司增資控股鴻林礦業(yè)53%股權(quán)；下一步，公司規(guī)劃啟動剩余股權(quán)收購。鴻林礦業(yè)旗下菜園子銅金礦堪稱資源寶庫，已探明金資源量達(dá)17噸、銅資源量2.9萬噸，金金屬平均品位2.82克/噸。其礦山證載年產(chǎn)能39.60萬噸，綜合回收率高達(dá)90.28%，生產(chǎn)效率與資源利用率表現(xiàn)亮眼。根據(jù)公司戰(zhàn)略規(guī)劃，該礦將于2025年7-9月進(jìn)入試生產(chǎn)階段，正式開啟黃金與銅的規(guī)?；_采。
隨著菜園子銅金礦的投產(chǎn)落地，盛達(dá)資源有望實現(xiàn)估值的新一輪躍升，為未來發(fā)展注入強勁動能。
產(chǎn)能釋放，資源接續(xù)筑牢增長極
盛達(dá)資源核心項目蓄勢待發(fā)，迎來產(chǎn)能爆發(fā)的關(guān)鍵之年。鴻林礦業(yè)菜園子銅金礦一馬當(dāng)先，成為驅(qū)動業(yè)績增長的強勁引擎。金山礦業(yè)深部礦體技改工程亮點十足，技改后的金山礦業(yè)，將依托資源優(yōu)勢，穩(wěn)固了公司在白銀行業(yè)的領(lǐng)先地位。東晟礦業(yè)于2024年8月正式開始建設(shè)，建成投產(chǎn)后將續(xù)力公司資源優(yōu)勢。
在此背景下，盛達(dá)資源隨著產(chǎn)能逐步釋放、黃金業(yè)務(wù)投產(chǎn)以及貴金屬價格上行，公司將迎來業(yè)績與估值的雙重提升，在新能源革命與全球通脹的時代浪潮中，開啟“白銀+黃金”雙輪驅(qū)動的新征程，龍頭企業(yè)的價值魅力正蓄勢待發(fā)，未來發(fā)展前景可期。
