創(chuàng)新藥板塊強勢崛起，葛蘭們的機會來了！
近段時間，歷經(jīng)四年多調(diào)整的醫(yī)藥板塊迎來顯著回暖，創(chuàng)新藥成為資本市場表現(xiàn)最為突出的主題。年初至今，多只創(chuàng)新藥個股漲幅驚人，A股的舒泰神、一品紅，以及港股的三生制藥、榮昌生物等漲幅均超過2倍。6月11日，醫(yī)療基金更是創(chuàng)下近六個月以來新高，中歐基金葛蘭等基金經(jīng)理也迎來業(yè)績暖陽。
截至2025年6月15日，由葛蘭管理的中歐醫(yī)療創(chuàng)新股票C年內(nèi)收益39.22%，近一年收益36.57%，同類排名前1%；中歐醫(yī)療健康混合A年內(nèi)收益12.26%，近一年收益10.58%，跑贏83.98%同類基金。
創(chuàng)新藥領(lǐng)域的利好消息不斷傳來。5月20日，三生制藥宣布將其自主研發(fā)的PD-1/VEGF雙特異性抗體SSGJ-707在全球（不包括中國內(nèi)地）的獨家開發(fā)、生產(chǎn)、商業(yè)化權(quán)利授予輝瑞，總交易金額最高可達60.5億美元。這一海外BD交易推動了中國創(chuàng)新藥國際化進程，拓展了市場空間。
5月30日至6月3日，2025年美國臨床腫瘤學(xué)會（ASCO）年會在美國芝加哥舉行，有70余項中國原創(chuàng)研究成果入選?；仡櫧辏珹SCO見證了中國創(chuàng)新藥的崛起。從2015年僅一項研究亮相，到2024年55項口頭報告，再到2025年70余項研究再創(chuàng)新高，中國創(chuàng)新藥研發(fā)實現(xiàn)了從“跟跑”到“并跑”甚至有望“領(lǐng)跑”的轉(zhuǎn)變。
我國創(chuàng)新藥已進入收獲階段，多款創(chuàng)新藥密集上市。恒瑞醫(yī)藥、百濟神州、艾力斯、海創(chuàng)藥業(yè)等創(chuàng)新藥企陸續(xù)有產(chǎn)品獲批。據(jù)藥通社不完全統(tǒng)計，自2025年初至5月底，共有53款新藥在我國獲批上市（不含中藥創(chuàng)新藥），其中30款為國產(chǎn)創(chuàng)新藥，廣泛覆蓋腫瘤、自身免疫性疾病、代謝等多個治療領(lǐng)域，還涉及部分罕見病用藥。
中歐基金葛蘭在中歐醫(yī)療創(chuàng)新一季報中也指出行業(yè)兩大積極信號。技術(shù)突破方面，以多抗、抗體偶聯(lián)藥物（ADC）為代表的前沿技術(shù)研發(fā)加速，國內(nèi)企業(yè)與海外跨國公司技術(shù)合作深化，多個品種達成重磅協(xié)議，國產(chǎn)創(chuàng)新藥國際競爭力顯著提升。市場回暖方面，國內(nèi)醫(yī)療設(shè)備領(lǐng)域招投標數(shù)據(jù)在調(diào)整后明顯回升，反映出市場需求逐步釋放。
在投資策略上，中歐基金葛蘭延續(xù)長期秉持的價值投資理念，結(jié)合企業(yè)盈利周期、歷史估值水平和經(jīng)營趨勢，將繼續(xù)在創(chuàng)新藥械及其產(chǎn)業(yè)鏈、OTC、消費醫(yī)療等領(lǐng)域重點配置，同時持續(xù)關(guān)注AI制藥技術(shù)在靶點發(fā)現(xiàn)中的應(yīng)用及其對研發(fā)效率的提升。未來幾年，創(chuàng)新藥械的授權(quán)收入、利潤貢獻及海外市場的資產(chǎn)重估或?qū)⒊蔀槭兄翟鲩L的核心動力。
